Factores que influyen en la inversión en tecnología inmobiliaria y financiera
Un artículo de Kassner, A. J. (2024). Factors influencing investment into PropTech and FinTech – only new rules or a new game? Journal of European Real Estate Research, 17(3), analiza los factores macroeconómicos y del sector inmobiliario que influyen en la inversión en PropTech (tecnología inmobiliaria) y FinTech (tecnología financiera) en Europa.
Aunque existen estudios sobre la influencia de variables económicas en la captación de capital de empresas en general, la literatura específica sobre PropTech y FinTech es limitada, este estudio de Kasner busca cerrar esta brecha mediante modelos de regresión lineal múltiple y regresión cuantílica, utilizando una muestra de 338 observaciones para PropTech y 595 para FinTech en 18 países europeos entre 2000 y 2021.
Utiliza para su estudio dos enfoques estadísticos claves como la regresión lineal múltiple y la regresión cuantílica a través del análisis de variables macroeconómicas como el PIB, la inflación el desempleo, etc., otras procedentes del sector inmobiliario, como volumen de transacciones inmobiliarias y diferencial entre rendimientos inmobiliarios y bonos gubernamentales, y diferentes variables sobre financiación recibida, como capital riesgo, private equity, fusiones y adquisiciones, etc.
Los hallazgos principales determinan que el crecimiento del PIB tiene un impacto positivo en la inversión en PropTech y FinTech, lo que sugiere, 1º que estas industrias prosperan en entornos económicos favorables, y 2º que el volumen de transacciones inmobiliarias impacta positivamente en PropTech, lo que indica que un mercado inmobiliario activo fomenta la inversión en tecnología inmobiliaria.
Otros hallazgos importantes advierten que el diferencial entre los rendimientos inmobiliarios y los bonos gubernamentales tiene un impacto negativo en la inversión en FinTech, lo que sugiere que los inversores pueden preferir activos inmobiliarios sobre FinTech en ciertos contextos, y que los tipos de financiación varían en su impacto, siendo private equity y fusiones y adquisiciones significativos en PropTech, mientras que las IPOs y el capital riesgo tienen un impacto negativo en FinTech.
El estudio resalta la importancia de los factores macroeconómicos y del sector inmobiliario en la captación de capital para PropTech y FinTech. Mientras que la inversión en PropTech depende en gran medida del dinamismo del mercado inmobiliario, la inversión en FinTech está más influenciada por las alternativas de inversión y el entorno macroeconómico general. Además, el análisis con regresión cuantílica sugiere que la relación entre estos factores y la inversión no es lineal, sino que varía según el nivel de inversión en cada sector.
El artículo aporta una perspectiva novedosa al combinar variables macroeconómicas con factores específicos del sector inmobiliario para explicar la financiación de startups en estos sectores emergentes. Su enfoque empírico basado en datos europeos y en modelos avanzados de regresión lo hace metodológicamente sólido. No obstante, futuras investigaciones podrían ampliar el análisis a otros mercados globales o considerar efectos más recientes como el impacto de la pandemia y la inflación.
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